[증시 리포트 정리] 2025년에 주식시장의 수익률은 어떨까? (하나투자증권 화수분전략 리포트 정리)

증시 리포트 정리 - 2025년의 주식 수익률은?

 

안녕하세요~ 행하루입니다.

이번 글에서는 하나투자증권에서 발표한 증시 리포트를 정리해보고자 합니다.

이번 증시 리포트의 주제는 '2025년의 주식 수익률'입니다.

 

✅ 앞으로 경제 지표는 어떻게 변화할까?

 

현재 S&P500 지수의 12개월 예상 순이익은 사상 최고치를 경신 중입니다.

국제 유가상승으로 인해 추가적인 기준금리 인하에 대한 기대는 약해지고 있어 현재 지수는 실적과 금리 변화에 대한 불안을 반영하고 있습니다.

2025년 연준 기준금리 인하 기조에는 큰 변화가 없을 것이라 생각합니다.

기준금리 인하 사이클은 평균 9~10개월 정도이고, 과거에도 중립금리 수준(3%)까지 기준금리를 인하하는 것도 일반적이었습니다.

기준금리 인하(유동성 확장) 이후 효과는 미국은 신규 주택허가건수, 장단기 금리차, ISM 제조업 지수, 경기선행지수 상승으로 나타날 수 있을 것으로 판단됩니다.

2024년 4분기 말 ISM 제조업 지수의 반전과 경기선행지수의 플러스 전환을 기대할 수 있을 것입니다.

 

2025년 미국 ISM 제조업 지수의 확장 국면 유지와 경기선행지수의 플러스권 유지는 가치주 대비 성장주의 상대적 강세로 이어질 수 있습니다.

이러한 국면에서는 PER 보다는 이익 증가율이 S&P500 지수 수익률을 결정합니다.

✅ 2025년의 주식 수익률은 어떻게 될까?

 

2025년 S&P500지수 EPS 증가율 전망치는 15%라는 점을 감안할 시 해당 수치가 지수 기대 수익률이 될 것입니다.

S&P500 지수 내 시가총액 비중이 갖아 큰 테크 섹터는 2025년 EPS 증가율 전망치가 27%로 가장 높습니다.

선진국 대비 미국 테크 섹터의 영업이익률이 가장 높아 앞으로도 높은 주가 프리미엄을 유지할 것으로 예상됩니다.

한편 미국은 헬스케어 섹터의 2025년 EPS 증가율 전망치가 20%로 테크 섹터 다음으로 높습니다.

2025년 미국 헬스케어 섹터의 EPS 증가율 전망치는 선진유럽과 일본 대비 상대적으로 높을 것으로 예상합니다.

 

✅ 정리

✔ 2025년에도 기준금리 인하 기조는 변화가 없을 것

✔ 2025년 미국은 경제 지표의 확산 국면에 진입할 것으로 예상함

✔ 성장주, 특히 테크 섹터의 수익률이 좋을 것으로 생각하며 다음으로는 헬스케어 섹터의 강세가 예상됨

 

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글 읽어주셔서 감사합니다.

다음에도 증시 리포트 정리로 찾아오도록 하겠습니다!