[증시 리포트 정리] 2025년은 어떤 주식이 주도주가 될까? (하나투자증권 화수분전략)

증시 리포트 정리 - 2025년의 주도주는?

 

안녕하세요~ 행하루입니다.

이번 글에서는 하나투자증권에서 발표한 증시 리포트를 정리해보고자 합니다.

이번 증시 리포트의 주제는 '2025년의 주도주'입니다.

 

👉 2025년 주도 업종은 무엇이 될까?

2024년 하반기 글로벌 유동성은 증가세로 전환했습니다.

2025년에는 확장된 글로벌 유동성을 기반으로 글로벌 경기와 이익사이클 개선 속도가 빨라질 것으로 판단됩니다.

2024년 미국과 국내의 경우, 테크 섹터를 제외할 경우 이익 증가율이 높지 않았습니다.

2025년 글로벌 경기싸이클 개선이 빨라진다면, 테크 섹터 이외의 이익 증가율이 높아질 가능성이 있습니다.

 

2025년 주도 업종을 선별하는 변수는 3가지입니다.

높은 이익 증가율, 높은 영업이익률, 높은 PER 민감도입니다.

이익 변화에 PER 상승률이 큰 업종의 경우 이론적으로 주가 기대수익률이 높습니다.

S&P500 지수에서 이론적 주가 기대수익률이 높은 순서는 반도체, 제약/바이오, 소프트웨어, 보험, 하드웨어입니다.

유동성 확장이 경제지표에 미치는 시차를 고려하면, 연준 기준금리 인하 이후 대표적인 경기선행지표 중 하나인 ISM 제조업 지수는 평균 2개월 후 반등한다.(2024년 11월)

ISM 제조업 재고순환지수(=신규주문-재교지수) 반등 후 평균 8~9개월 후에 산업 생산과 같은 동행지수가 상승(2025년 7월)합니다.

2025년 상반기는 미국 ISM 제조업 재고순환지수와 중국 CPI 반등을, 하반기는 미국 산업생산과 중국 PPI 반등을 염두에 둘 필요가 있습니다.

2010년 이후 해당 경제지표 싸이클 변화 시 나타났던 업종별 이익 추정치 변화와 주가 상승률을 고려해 2025년 분기별 주도 업종 흐름을 예측해 볼 수 있습니다.

 

✅ 2025년 1분기 예상 주도 업종: 반도체, 자동차, 소프트웨어, 보험

 

✅ 2025년 2분기 예상 주도 업종: 하드웨어, 미디어, 운송, 헬스케어장비

 

✅ 2025년 3분기 예상 주도 업종: 반도체, 미디어, 자본재, 원자재

 

✅ 2025년 4분기 예상 주도 업종: 반도체, 하드웨어, 은행, 제약/바이오

 

 

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글 읽어주셔서 감사합니다.

다음에도 증시 리포트 글로 찾아오도록 하겠습니다!