[실적 기록] ASML 2023년 1분기 실적 분석 - 실적은 좋았는데 장비 예약이 확 줄어버렸다...

ASML 2023년 1분기 실적 분석

안녕하세요.

이번 글에서는 ASML의 2023년 1분기 실적을 정리해보고자 합니다.

 

제가 좋아하는 기업 중 하나인 ASML이 4월 19일 장전에 실적을 발표했습니다.

실적은 꽤 괜찮게 나온 것 같은데, 프리장에서부터 2%대 하락을 기록하고 있습니다.

 

과연 ASML의 2023년 1분기 실적이 어땠는지!

한번 정리해 보도록 하겠습니다.

 

---

ASML 2023년 1분기 실적 요약

✔ 매출 : 67.4억 유로(YoY +72%) - 가이던스 61~65억 유로

 

✔ 영업이익 : 22억 유로(YoY +154%)

 

✔ 순이익 : 20억 유로(YoY +147%)

 

✔ 총 마진 : 50.6% - 가이던스 49~50%

 

✔ EPS : 4.95유로(YoY +%)

 

✔ 판매된 새로운 반도체 장비 : 96대(QoQ + 1대)

 

✔ 판매된 중고 반도체 장비 : 4대(QoQ -7대)

 

✔ 순 예약 : 37억 유로(이 중 16억 유로는 EUV) - 지난 분기 대비 반토막...!

 

ASML 1분기 실적은 다행히 작년 1분기보다 모두 플러스를 기록해 줬습니다.

2022년 1분기 실적은 하도 안 좋았긴 했지만, 이 정도면 지금 반도체 불황은 ASML에게 큰 걱정이 되지는 않는 것 같습니다.

아쉬운 것은 새로운 반도체 장비 판매가 그리 크게 늘지 않았고, 중고 반도체 장비 판매는 오히려 줄었다는 것입니다.

순예약도 지난 분기에 이어 예전보다 많이 줄어서 현재 TSMC 같은 기업들이 새로운 반도체 공장 설비 투자를 좀 줄이고 있다는 게 느껴지네요.

 

ASML 2023년 1분기 지역별 매출

 

지역별 매출을 살펴보면 계속해서 중국 쪽 매출이 줄고 있다는 것을 알 수 있습니다.

중국 쪽 매출이 지난 분기 대비 1% p 감소했으며, 미국 쪽 매출은 무려 8% p나 상승했습니다.

확실히 ASML에게 미국이 중국 쪽으로 반도체 장비를 판매하지 못하게 하고 있는 것 같습니다.

미국 매출이 많이 증가하는 것은 좋게 느껴지나 대만과 우리나라, 미국, 중국 4개의 국가를 제외하면 다른 나라 쪽 매출이 거의 없기 때문에 4개 나라의 관계에 따라 매출이 많이 흔들리는 게 아쉽습니다.

 

ASML 사업 실적 요약

2023년 1분기 사업 매출 비중

 

위 그래프에서도 볼 수 있듯이 ASML 내에서 로직 매출은 70%, 메모리 비중은 30%입니다.

지난 분기(로직 64%, 메모리 36%)와 비교해 보면 점점 로직 매출이 커지고 있음을 알 수 있습니다.

 

EUV 매출은 지난 분기보다 5% p 늘어났는데, 확실히 ASML의 매출은 EUV가 책임지고 있는 듯합니다.

EUV 기술력을 중국이 빼내려고 하고 있다는 뉴스가 계속 나오고, 어플라이드 머터리얼즈에서도 ASML의 EUV를 견제할 수 있는 제품을 내겠다고 했는데 ASML의 EUV가 계속 왕좌를 수성할지 지켜봐야겠습니다.

 

2023년 1분기 장비 판매 대수

 

EUV는 17대로 지난 분기 대비 판매량이 4대 늘었고, DUV는 83대로 지난 분기보다 10대 줄었습니다.

그래도 매출이 비슷한 것을 보면 EUV가 확실히 비싸긴 한가 봅니다ㅎㅎ

DUV 대수가 많이 줄어들었는데 중국 쪽에 판매를 많이 못하게 되는 게 영향을 주는 것 같습니다.

반도체 쪽으로 미-중 관계가 계속 악화되면 ASML의 DUV 판매 대수도 악영향을 받을 듯합니다.

 

주주 환원 정책

✔ 자사주 매입에 쓴 돈 : 약 4억 달러에 달하는 약 70만 주 매입

ASML이 주주 환원 정책에 쓸 돈(예정)

✔ 이번 분기 배당금 : 1.69유로 예정

ASML의 배당금 변화

 

미래 가이던스

ASML은 실적 발표 때 Outlook으로 미래 가이던스를 제시합니다.

2023년 2분기 가이던스를 살펴볼까요?

 

✔ 2023년 2분기 순매출 65억~70억 유로

✔ 2023년 1분기 총 마진 50~51%

✔ R&D 비용 9억 9천만 유로

✔ 판관비 2억 7500만 유로

✔  2023년에도 ASML은 계속해서 2022년 대비 순매출 25% 이상 증가 가능하다!

 

이번 가이던스에서도 ASML은 자신감을 보여줬습니다.

지난 분기에서도 2023년은 25% 이상 성장 가능하다!라고 밝혔는데 이번 실적 발표에서도 이 분위기는 이어지네요.

총 마진도 오히려 좋아지고 매출도 잘 나올 것이라 기대하는 듯합니다.

중요한 것은 재고 줄이기인데, 재고가 지난 분기보다 더 늘었기 때문에 사람들이 재고가 쌓이는 것에 우려를 느끼고 있습니다.

ASML의 장비 수요는 높으나 아직 재고가 많기 때문에 이를 줄이기 위해 노력하고 있다고 CEO도 밝혔습니다.

그러나 처음 부분에서 말했듯이 반도체 장비 순예약(37억 유로)이 지난 분기(63억 유로) 대비 반토막이 나서.... 분위기가 그렇게 좋은 것 같지는 않습니다.

그래서 프리장에서 ASML이 빠지고 있지 않나 생각합니다.

 

---

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

다음 분기에도 실적 정리로 찾아오도록 하겠습니다.