[증시 리포트 정리] 주식 지수가 반등하는지 여부를 판단할 수 있는 지표에는 무엇이 있을까?(하나증권 리포트 정리)

증시 리포트 정리 - 지수 반등 여부 판단 지표

 

안녕하세요.

이번 글에서는 하나증권에서 발표한 증시 리포트를 정리해보고자 합니다.

이번 증시 리포트의 주제는 '지수 반등 여부를 판별할 수 있는 지표'입니다.

 

미국 주식의 경우 S&P500, 나스닥 100, 다우 30 지수 모두 현재 신고가를 경신하면서 좋은 모습을 보여주고 있습니다.

반대로 우리나라 주식인 코스피, 코스닥은 좋지 못한 흐름을 보이고 있습니다.

 

이번에 정리한 리포트에서는 주식 지수가 반등할지 말지에 대해 판단할 수 있는 지표가 무엇이 있는지 알려주고 있습니다.

어떤 지표를 봐야 우리가 지수 반등 여부를 알 수 있는지!

한번 정리해 보도록 하겠습니다.

 

👉 미국 국채 투기 포지션 내 매도 비중

 

미국 선물시장에서 10년물 국채 투기 포지션 내 매도 비중은 1월 초 75%로 고점을 보여줬습니다.

현재는 71%로 다소 낮아진 상태인데, 하락을 한 것으로 미루어보아 미국 금리가 올라갈 만큼 올라갔다고 판단됩니다.

 

그래프에서 초록색 선이 바로 국채 투기 포지션 중 매도 비중을 나타냅니다.

23년 초 70%대 중반까지 올라갔던 매도 비중이 현재 약간 낮아진 것을 알 수 있습니다.

물론 지금도 높은 수준이긴 합니다만 더 높아지지 않는다면 금리 인상보다는 동결, 인하에 더 무게가 실릴 것 같습니다.

 

Fed Watch에서 보여주는 1월 FOMC 금리 인하 가능성은 2.1%, 동결 가능성은 97.9%로 현재는 동결에 많은 힘이 실리고 있습니다.

3월에는 금리 인하 가능성 46.2%, 동결 가능성 52.9%로 비슷비슷하나 금리 동결 쪽으로 무게가 기우는 중입니다.

1월 FOMC 금리 가능성

3월 FOMC 금리 가능성

 

1월 31일, FOMC가 열리기 전 25일에는 미국의 4분기 GDP 성장률이 발표될 예정입니다.

현재 전망치는 전분기 대비 2.0%로 예상치를 상회하느냐 하회하느냐에 따라 3월 금리 가능성에 변화가 있을 것입니다.

GDP가 예상보다 낮게 나온다면 금리 인하 가능성이 높아질 것입니다.

반대로 예상보다 높게 나오면 금리 동결 가능성이 높아져 주식시장에 조정이 올 수 있겠습니다.

 

👉 중국 증시 하락세 진정

 

국내 증시 하락에 한몫을 담당했던 중국 증시의 하락세가 다소 진정되고 있습니다.

상해종합지수의 PBR은 현재 1.05배로 최저 수준입니다.

지수가 빠질 만큼 빠졌다고 생각할 수 있는 수치입니다.

 

 

중국은 미국과 다르게 현재 디플레이션을 고민하고 있습니다.

중국의 CPI는 최근 3개월 연속 마이너스를 기록하고 있는데, 중국 시중 유동성 공급량이 증가세로 전환되었다는 점을 감안할 때 마이너스를 탈피할 가능성이 높습니다.

중국 1월 CPI는 2월 8일에 발표될 예정입니다.

👉 미국 빅테크 기업 실적 발표

 

1월 말부터 2월 초까지 미국 빅테크 기업들의 실적이 발표됩니다.

 

✔ 테슬라(1월 24일)

✔ 마이크로소프트(1월 30일)

✔ 알파벳(1월 30일)

✔ 메타(2월 1일)

✔ 아마존(2월 1일)

✔ 애플(2월 2일)

✔ 엔비디아(2월 21일)

 

위 기업들의 현재 EPS 전망치는 모두 전년대비 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

미국 빅테크 기업들의 실적 발표 이후 2024년 연간 이익 추정치 요정 여부는 국내 반도체 업종의 이익 개선 및 외국인 투자자의 순매수 지속 여부에 영향을 줄 것입니다.

빅테크 기업들의 실적이 좋고 연간 이익 추정치가 높아진다면 반도체 업종에 대한 기대감이 살아날 것이고 우리나라의 증시에도 좋은 영향을 줄 것으로 보입니다.

현재는 외국인 순매수가 낮아지고 반도체 기업 영업이익도 낮은 상태....

 

 

최근 국내 대 미국 수출비중(20%)이 대 중국 수출비중(19%)을 넘어섰습니다.

미국 AI 관련 기업들의 실적이 좋게 나오면 우리나라의 반도체 기업에도 큰 호재가 되지 않을까 생각합니다.

 

👉 정리

 

✔ 미국 국채 숏 배팅 비중은 낮아지는 중

✔ 1월 25일 발표될 미국 4분기 GDP 확인

✔ 2월 8일 발표될 중국 CPI가 플러스로 전환되는지 확인

✔ 1월 24일부터 시작되는 미국 빅테크 기업들의 실적 및 연간 이익 추정치 확인

 

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긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

다음에도 증시 리포트 정리로 찾아오도록 하겠습니다:)

 

 

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