[증시 리포트 정리] 미국 투자 붐! 우리는 현재 어떤 주식을 바라봐야할까?

증시 리포트 정리 - 미국 투자 붐

 

안녕하세요.

이번 글에서는 하나증권에서 발표한 증시 리포트를 정리해보고자 합니다.

이번 증시 리포트의 주제는 '미국 투자 붐'입니다.

 

👉 현재 미국 증시 상황은?

 

현재 연준의 기준금리는 5.5%로, 경기와 물가를 반영할 정도로 높다고 볼 수는 없습니다.

테일러준칙을 적용해 계산된 미국 적정금리는 6.4%로 더 높은 수준입니다.

 

 

물론 현재 QT(양적 축소) 정책이 실행되고 있지만, 이마저도 속도 조절이 언급되고 있는 상황입니다.

그러나 금융시장은 통화 확장 정책에 대한 기대가 더 높아지고 있습니다.

 

 

미국 통화유통속도는 2021년 3분기부터 꾸준히 상승하고 있고, 2023년 4분기부터는 M2 증가율까지 본격적으로 회복세를 보이고 있습니다.

시중 유동성이 주식시장 뿐만 아니라 주택과 원자재 시장까지도 유입되면서 가격 상승이 진행되고 있습니다.

 

 

당연히 장기 기대인플레이션도 2023년 12월 2.17%에서 2024년 현재 2.32%까지 상승했습니다.

미국 경기가 좋아질 것이라는 기대가 있는 상황에서 나타나고 있는 현상이다보니 주식시장에도 주도 업종 내에서의 순환매, 인플레이션 관련주로의 관심 이전이 나타나고 있습니다.

 

 

실제로 지난주 기존 주도 반도체 기업이었던 엔비디아의 주가는 -4% 하락했으나, 이익 턴어라운드를 보여준 마이크론의 주가는 7% 상승했습니다.

또한 1분기를 저점으로 이익 증가 기대가 있는 인텔의 주가도 4% 상승했었죠.

한편 전통적인 인플레이션 관련주인 엑슨모빌과 JP모건도 주가 상승세를 이어가고 있습니다.

 

 

👉 이 상황에서 우리가 봐야할 것은?

 

기대인플레이션의 상승은 기업의 투자에도 영향을 줍니다.

미국 제조업 CAPEX 지수도 2024년 들어 3개월 연속으로 상승하고 있습니다.

더 이상 원자재 또는 제품 판매 가격이 하락하지 않는다면 기업도 투자를 늘려야 합니다.

미국 기업 투자와 연관성이 높은 캐터필러(티커 CAT)와 투자 이후 구축되는 인프라를 대표하는 콘스텔레이션 에너지(전력)는 2024년 이후 꾸준히 주가가 상승하고 있습니다.

 

 

 

즉 기대인플레이션의 상승은 기업의 투자에 영향을 주니, 기업들이 투자를 할 때 뒤에서 돈을 벌게 되는 기업을 찾아서 투자하는 것이 중요합니다.

또한 1분기를 기점으로 이익이 턴어라운드가 되거나 이익 증가 기대가 있는 기업도 선별하는 것이 필요합니다.

 

👉 정리

 

✔ 현재 장기 기대인플레이션은 상승하고 있는 상황

✔ 기대인플레이션이 상승하면 기업은 투자를 늘릴 수밖에 없음

✔ 즉 기업이 투자를 하면 뒤에서 돈을 벌게 되는 기업을 찾아 투자하는 것이 유효

✔ 그 외에 이번 1분기에 이익이 턴어라운드 되는 기업을 선별하는 것도 필요

---

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

다음에도 증시 리포트로 찾아오도록 하겠습니다!