[종목 분석] 램리서치(LamResearch, LRCX) 주가 및 기업 분석 - 반도체 장비 3대장 중 마지막!

램리서치 주가 및 기업 분석

 

안녕하세요. 10번째 종목 분석 기업은 바로 반도체 장비 3 대장 중 하나! 램리서치입니다. 램리서치는 ASML, 어플라이드 머터리얼즈와 함께 반도체 장비 3대장으로 불리고 있어요. ASML과 어플라이드 머터리얼즈 종목 분석한 글은 아래 있으니 참고해주시면 되겠습니다.

 

[종목 기록] ASML 홀딩(ASML) 주식 분석 - 반도체 장비의 슈퍼 을!

[종목 기록] 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT) 분석- 반도체 장비 3 대장 중 하나!

 

이번 포스팅에서는 왜 램리서치가 반도체 장비 3대장 중에 하나인지! 알아보도록 하겠습니다:)

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램리서치 개요 및 주가

 

램리서치 홈페이지 첫 화면 - 출처 램리서치

- 이름 : 램리서치(Lam Research)

- 티커 : LRCX(나스닥 증권거래소)

- 상장일 : 1984년 1월 6일

- 본사 : 미국 캘리포니아 트리몬트

- S&P섹터 : IT

- 시가총액 : $83.09B(한화 약 97조)

- 주가 : $585.35(2021. 8. 27. 기준)

 

램리서치는 미국의 반도체 장비 기업이에요. 현재 나스닥에 상장되어 있으며, 티커는 LRCX에요. 반도체 장비 3 대장 중에서 시가총액이 가장 작은 기업입니다. (ASML 시가총액 : 한화 377조/AMAT 시가총액 : 한화 137조) 반도체 장비는 다양한 종류가 있지만 그중에서 램리서치는 식각 장비 1위, 증착 장비 2위를 차지하고 있는 기업이에요. 램리서치는 반도체 식각 장비 시장 점유율 50%를 차지하는 독보적인 1위 기업이에요. 

 

출처 - 유안타 증권

식각 공정은 포토 공정 이후 감광막(PR)이 없는 하부막 부분을 제거해 필요한 패턴만을 남기는 단계예요. 증착과 노광 공정을 거치고 웨이퍼에 새겨진 패턴대로 조각을 하는 것이죠. 이때 사용되는 장비가 램리서치의 식각장비예요. 다른 기업들도 식각장비를 만들고 있지만 램리서치의 식각 장비가 우월하게 높은 점유율을 지니고 있기 때문에 반도체 장비 3 대장이 될 수 있지 않았나 생각해요.

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현재 주가는 585.35달러로, 반도체 장비 3 대장 중에서 52주 고점 대비 가장 많이 하락한 상태에요. 현재 52주 고점 대비 -13% 빠져있는 상황이에요. 아래 사진은 램리서치 1년 주가 차트인데요. 4월에 고점을 찍은 이후로 현재 횡보하고 있는 상황입니다. 현재 주가는 20일 이동평균선에서 -3%, 50일 이동평균선에서 -5%, 200일 이동평균선에서 +2% 편차를 보이고 있어요.  반도체 3대장 중에서는 가장 주가 차트 모습이 좋지 않은 모습입니다. 최근 DRAM 관련 이슈들이 나오면서 파운드리 기업이 주 고객사인 램리서치도 같이 횡보하는 모습이에요. 

 

 

램리서치는 P/E가 주로 15~25대 사이에서 움직여요. 현재 P/E는 17이며, 현재 주가는 매수하기 괜찮은 상황이라고 생각해요. 램리서치의 EPS는 21년 $34.09, 22년은 $36.28로 예측이 되고 있어요. 이 EPS에 P/E를 곱하면 램리서치의 22년 예측 주가는 $544.2 ~ $907 정도가 되겠네요. 만약 금리가 오른다면 주가는 좀 떨어지겠지만 현재처럼 저금리가 이어진다면 22년에는 저 수치 안의 주가로 움직이지 않을까 생각합니다:)

 

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램리서치 사업

램리서치는 식각 공정 장비를 주로 만드는 회사이며, 램리서치의 매출은 NVM(NANO)와 파운드리에서 주로 나오고 있어요. 그 외 DRAM에서 14%, 로직 및 기타에서 7%의 매출이 발생하고 있어요. 가장 많은 매출 비중을 차지하는 국가는 중국이며, 그다음 한국, 대만이 뒤를 잇고 있어요. 한국과 대만의 경우 파운드리 회사인 삼성전자와 TSMC가 주요 고객사여서 파운드리 쪽을 많이 차지하고 있어요.

 

출처 - 신한금융투자

램리서치의 경우 식각 공정 장비에 투자를 집중하고 있으며, 다른 기업들과 격차를 벌리기 위한 노력을 보여주고 있어요. 램리서치가 현재 투자하고 있는 식각 플랫폼은 Sense.i에요. Sense.i는 기존 식각 장비가 차지하는 공간을 줄여 더 정확한 고밀도 구조로 설계되었어요. 이를 통해 반도체 제조의 수율은 최대화하고 들어가는 비용은 낮추는 효과를 이루었죠. 또한 Sense.i는 장비 인텔리전스가 탑재되어 모니터링을 할 수 있는 수백 개의 센서 시스템과 프로세스 성능 관련 데이터 수집 기능을 갖췄어요. 이를 통해 장비에 문제가 생겼을 시 자율적으로 개선 조치를 판단하고 유지보수를 하는 기능을 하는 장비를 완성할 수 있게 되었어요.

 

출처 - 키움증권

이를 통해 이번 연도 1월, Sense.i의 플랫폼에 최적화 설계된 최신 유전제 식각 기술인 Vantex를 공개했어요. 램리서치는 이 기술을 통해 전에 비해 높은 수준의 무선주파수 전력을 사용할 수 있게 되면서 고종횡비 피처의 생산량 증가와 비용 조정이 가능해졌다고 밝혔어요. 이 VANTEX 기술로 300nm 웨이퍼 전반에 높은 수율을 제공할 수 있게 되었고, 식각 공정 장비에서 확실한 업계 선두를 이어갈 수 있는 발판이 되었어요.

 

출처 - 램리서치

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램리서치 전망

현재 2024년까지 TSMC와 삼성전자가 대규모 투자 계획을 내놓고 있는 상황이에요. 또한 인텔까지 3nm 양산 계획을 발표하면서 초미세공정 경쟁이 가속화되고 있는 모습을 보이고 있어요. TSMC는 이번에 반도체 가격을 20% 인상한다는 계획을 밝혔고, 삼성전자는 향후 3년간 240조 규모의 투자 계획을 발표했죠.

 

파운드리 기업의 경쟁이 치열해지는 가운데, 램리서치는 그 기업들의 뒤에서 웃으면서 매출을 꾸준히 올릴 것으로 예상됩니다. TSMC와 삼성전자 등 세계의 다양한 반도체 기업들이 식각 공정을 위해 램리서치의 반도체 장비를 쓰기 때문이에요. 아래 사진은 메모리, 비메모리 반도체의 시장 성장 전망 그래프입니다. 현재 램리서치의 주요 매출은 메모리(NVM+DRAM)에요. 하지만 파운드리 부문에서 매출이 많이 성장하는 모습을 보이고 있어 비메모리 시장에서도 많은 매출을 올릴 것이라 예상하고 있어요. 25년까지 비메모리 반도체의 매출이 가장 큰 폭으로 성장할 것으로 예상되니 램리서치의 매출도 함께 상승 곡선을 타지 않을까 예상합니다.

 

출처 - IBK투자증권

식각 공정 장비의 경우 반도체 8대 공정 중에서 가장 높은 비중을 차지하고 있으며, 특히나 반도체 투자 사이클에서 민감도가 높은 편에 속해요. 즉 반도체 투자 사이클이 끝나면 램리서치의 매출도 꺾일 수 있다는 것인데, 주요 반도체 업체들의 대규모 투자 설비가 2024년에 끝난다고 하니 그때 반도체 투자 사이클이 끝날지, 계속 이어질지가 램리서치의 기업 전망에서 가장 중요한 부분이 아닐까요? :)

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정리

오늘은 반도체 장비 3 대장 중 마지막 기업! 식각 공정 장비 1등 기업 램리서치에 대해서 알아보았어요. 확실히 반도체 장비 기업들이 투자 매력도는 높은 것 같아요. 어떤 반도체 기업들이 경쟁에서 이겨서 돈을 잘 벌든 뒤에서 꾸준히 매출을 올릴 수 있는 기업들이니까요! 다음 포스팅에서는 반도체 3 대장에 대해서 비교해볼까 해요. 반도체 3 대장의 사업, 주가 등에 대해서 정리해보겠습니다:)

 

긴 글 읽어주셔서 감사하며, 다른 글도 읽어보시길 바라요:)

 

* 투자 추천이 아니며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다.

 

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